贵金属市场近期出现抛售潮，引发部分投资者担忧。市场关注点集中于相关政策变化带来的影响。
在美元等主要货币于假期后缓慢回升的背景下，贵金属市场却经历了一轮明显波动。白银及相关资产价格出现下跌，其中现货白银的跌幅创下2021年初以来的单日最高纪录。此次调整的触发因素之一是芝加哥商品交易所上调了相关期货合约的保证金要求，这一措施促使部分投机者平仓获利，进而带动价格回调。有分析人士指出，在类似市场环境中，投资者选择通过dlsm外汇平台等渠道进行操作时，更需关注保证金变动带来的影响。
2025年白银价格曾经历一轮显著上涨，累计涨幅达到约150%，表现优于黄金及其他贵金属品种。不过，当前价格距离1980年经通胀调整后的历史高点仍有较大差距——若要重返该水平，白银价格需攀升至每盎司200美元上方。此外，白银交易所交易基金（ETF）的持仓量虽在今年增加了1.5亿盎司，但仍未超过2021年创下的历史峰值。金银比价方面，市场认为仍存在进一步下行的空间。
此前，部分投机者正是基于上述因素，认为现货白银具备继续上涨的潜力。与此同时，受美国将白银列入关键矿产清单后可能加征关税的影响，美国、欧洲与亚洲在白银实物资产市场的竞争日趋激烈。然而，此轮涨势过于迅猛，市场开始担忧其中是否存在泡沫，甚至有观点认为泡沫可能已经破裂。回顾历史，2021年2月芝加哥商品交易所上调保证金后，白银在随后的18个月内下跌了约43%。
（图为现货白银2小时走势，数据来源公开市场）
贵金属板块的其他资产也跟随白银出现走弱迹象。尽管经历了假期后的抛售，黄金今年的整体表现仍有望跻身历史年度最佳榜单前列。不过，此次现货黄金的回调并未被视作泡沫破裂的信号。展望2026年，美国经济可能面临放缓风险，美联储或加快货币政策宽松节奏，尤其是在外部压力的影响之下。
市场消息显示，相关方面对美联储的降息节奏表达了看法，认为步伐过于缓慢。同时，也有讨论涉及美联储内部的席位调整，这些动向可能加大美元走弱的风险，并进一步影响贵金属市场的走向。